Prosegur. La acción se queda rezagada durante el rebote

C. S. - 14/05/2009

Prosegur apenas se ha beneficiado en Bolsa del rebote de los mercados desde los mínimos de marzo y mientras el Ibex Medium Cap ha subido el 31,2%, la compañía ha subido el 8% con lo que aún pierde el 13,3% en lo que va de ejercicio. Ibersecurities acaba de bajar el precio objetivo del valor a 25,6 euros desde los 27,25 euros por las dudas que genera para la firma su exposición a Latinoamérica -región que aporta el 38% de las ventas de la compañía- "tanto por el impacto del contexto actual macroeconómico como por la depreciación de las divisas". La firma, con todo, aconseja comprar y aún le da un potencial de revalorización del 36% desde los niveles actuales. En el primer trimestre Prosegur ganó 31,8 millones de euros, un 9,3% más que en 2008.

Luces y sombras en Prosegur
Acapara recomendaciones de compra, pero algunos expertos alertan del efecto de la recesión.
ristina de la Sota - Madrid - 13/03/2009

Prosegur continúa recopilando recomendaciones de compra. La compañía, uno de los valores que mejor ha capeado el temporal hasta la fecha, agradó al mercado con los resultados de 2008. Superó los objetivos planteados para el año y demostró que Latinoamérica sigue siendo el mercado que aporta mayor crecimiento a las ventas del grupo. Las dudas sobre 2009 hacen que los expertos, pese a seguir apostando por el valor, se muestren algo más cautos ante la mayor percepción de riesgo dado el entorno de desaceleración global.

'La compañía no ha realizado previsiones de cara a 2009, excepto del continuado crecimiento de ventas en Latinoamérica', explica Deutsche Bank, firma que aconseja comprar pero que ha bajado el precio objetivo de la firma a 25,8 euros desde los 32,6 que calculaba con anterioridad.

La volatilidad de las divisas latinoamericanas, los riesgos asociados a los mercados de la región en los que acaba de desembarcar como México, Colombia y Brasil, además del peor comportamiento del negocio de alarmas en España dado el pobre escenario macroeconómico son algunos de los riesgos que cita Deutsche Bank al justificar la rebaja de precio objetivo.

La compañía, con todo, tiene 11 recomendaciones de compra, dos de mantener y sólo tres de venta, según datos recopilados por Bloomberg. Al tiempo que el precio objetivo medio del consenso está en 27,05 euros, lo que implica un potencial de subida del 44% respecto al cierre de ayer de 18,68 euros.

'Prosegur es uno de nuestros valores preferidos en el universo de pequeñas y medianas empresas. Pensamos que aunque las empresas están obsesionadas con los recortes de costes se preocuparán por la seguridad porque la delincuencia tiende a subir en épocas de crisis. Creemos que el negocio se verá beneficiado. La compañía tiene, además un factor de crecimiento seguro fuero de España por las adquisiciones que ha realizado en Latinoamérica', explica Rory Hammerson, gestor de Scottish Widows Investment Partners.

El mercado premió en 2008 el carácter defensivo del negocio de Prosegur; ese año se comportó mucho mejor que el mercado al ceder sólo el 3,98% frente al 39% del Ibex 35. Este año las cosas se han equilibrado, y tanto la empresa de seguridad como el índice retroceden algo más del 20% en el ejercicio.