NH estudia la entrada de KKR en su capital.

La hotelera NH ha confirmado a la CNMV que está estudiando la entrada del capital riesgo en su capital. En concreto, la cadena afirmó que su consejo de administración ha recibido una oferta por parte del fondo americano KKR para entrar en su capital.
"El consejo de administración ha recibido una propuesta por parte de dicho grupo para la emisión de instrumentos financieros convertibles en capital habiendo decidido en la sesión celebrada ayer iniciar el análisis de dicha propuesta sin que ello pueda desprenderse ningún tipo de acuerdo o manifestación de intención", ha señalado el grupo hotelero.
Según publica este viernes la prensa, KKR pretende realizar una operación corporativa que podría incluir la compra del 15,7% que BFA, matriz de Bankia, posee en el grupo hotelero, valorado en 106,7 millones de euros.
El grupo hotelero perdió 12,6 millones de euros en el primer semestre de 2012, un 19,9 % más que en el mismo periodo del pasado año, y su deuda neta se redujo un 9,04 %, pasando de los 1.080 millones del primer semestre de 2011 a los 982,3 de junio de este año.
NH logró refinanciar esta deuda antes del verano con las entidades acreedoras pero mantiene sus compromisos de venta de activos hoteleros para garantizar los pagos. Ha asegurado que venderá hoteles hasta un valor aproximado de entre 200 y 300 millones de euros. Durante este año, no ha completado ninguna operación de venta.
KKR está presente en España a través de Saba Infraestructuras, la fotovoltaica T-Solar y del proveedor de servicios aéreos de emergencia Inaer.
De hecho, los propios responsables del fondo aseguraron en una conferencia de prensa el jueves que permanece atento a la aparición de "auténticas oportunidades" para invertir en los sectores inmobiliario y financiero de España.
"No estamos de ninguna manera descartando las inversiones en Europa. De hecho, estamos poniendo dinero a trabajar allí", dijo el cofundador de KKR, Henry Kravis en una conferencia con inversores celebrada en Singapur.
El inversor dedicó buena parte de su intervención a hablar sobre España, donde admitió el interés del fondo en sectores como el financiero, el inmobiliario y los hoteles. En este sentido, Kravis destacó que, salvo dos o tres grandes entidades, la banca española atraviesa dificultades y las empresas no pueden acceder a financiación, mientras que la caída de la actividad económica añade presión al Gobierno para que busque ayuda externa.

El presidente de NH Hoteles, Mariano Pérez Claver, en la junta de accionistas de 2011. - Cinco Día

[Tienes que estar registrado y conectado para ver este vínculo]

NH Hoteles negocia una venta parcial a KKR.
Aunque las negociaciones son preliminares, una opción que maneja KKR es la compra del 15,7% que Banco Financiero y de Ahorros (matriz de Bankia) posee en NH, valorado en bolsa en 106,7 millones de euros. El banco ya ha anunciado que pondrá a la venta sus participaciones en empresas a precio de mercado y libres de deuda.

El fondo de capital riesgo KKR ha reconocido su interés en invertir en empresas españolas, considerando que se encuentran en oferta. Y aunque fue poco precisa su información -no dio detalles-, según ha confirmado el grupo NH a la CNMV (Comisión Nacional de Mercados de Valores), ha recibido una oferta de la firma estadounidense y la está estudiando.

NH Hoteles es la cadena hotelera más grande N°3 de Europa en la categoría de hoteles de negocio: 400 hoteles con más de 60.000 habitaciones en 26 países de Europa, América y África.

Fundada por el empresario Antonio Catalán, las siglas NH significan "Navarra Hoteles": el 1er. hotel de lo que luego sería una cadena estuvo en Pamplona, capital de Navarra, en los años '80. En julio de 2000 compró la cadena la holandesa Krasnapolsky, en junio de 2001 la mexicana Krystal, en febrero de 2002 la alemana Astron, en 2007 la italiana Jolly Hotels, y en septiembre de 2009 incorporó la gestión de los hoteles Hesperia.

El cofundador de KKR (Kohlberg Kravis Roberts & Co), Henry Kravis, había anticipado días atrás que existían oportunidades reales de inversión en España: en el sector financiero, el inmobiliario y el hotelero.

Kravis fue un socio en Bear Stearns antes de comenzar KKR con su primo, George Roberts, y su jefe de Bear Stearns, Jerome Kohlberg, Jr. En KKR, Kravis aprendió como dominar el arte de la compra apalancada. KKR encontraba compañías que estaban a nivel mas bajo de lo esperado, ponía el 10% del precio de la compra, y financiaba el resto con bonos de basura (junk bonds, o la deuda con alto interés), usando los activos de la compañía como colateral. Luego, KKR reestructuraba la corporación, eliminaba los costos innecesarios, vendía los activos fuera del 'core business', y una vez que la compañía mejoraba su estado contable, KKR vendía por un precio mas alto de lo que pagó inicialmente. La adquisición mas famosa de Henry Kravis fue la de RJR Nabisco en los '80. La historia fue motivo del libro “Barbarians at the Gate", luego llevada al cine.

El estilo de inversión de Henry Kravis es encontrar compañías que están a nivel mas bajo de lo esperado o infravaloradas, y recuperarlas para ganar la diferencia entre la compra y la venta.

En su nota al regulador bursátil, NH informó que "el consejo de administración ha recibido una propuesta por parte de dicho grupo para la emisión de instrumentos financieros convertibles en capital" y que ha decidido iniciar su análisis "sin que ello pueda desprenderse ningún tipo de acuerdo", puntualiza.

La intención de KKR es conseguir una posición "significativa" en NH para "liderar una fuerte reestructuración" de la empresa. Sin embargo, evitarán alcanzar una participación del 30% para no verse obligados a lanzar una opa.

Una de las opciones -la "menos factible"-, es la de suscribir una ampliación de capital. La otra fórmula es la de adquirir la participación del 15,7% del capital de NH Hoteles en manos de la nacionalizada BFA-Bankia, que ya ha anunciado su voluntad de deshacerse de participaciones industriales en el marco de su plan de saneamiento.

Henry Kravis, Barbarians at the Gate.

[Tienes que estar registrado y conectado para ver este vínculo]