NH: El acuerdo con la china HNA era vital.

NH: El acuerdo con la china HNA era vital

BMS miércoles, 14 diciembre 2011, 12:40
Los analistas de Banco Sabadell descartan una ampliación
NH HOTELES

Los analistas de Banco Sabadell consideran que el acuerdo fallido de NH con la china HNA era “vital para superar problemas financieros y ayudar en la renegociación de la deuda”, por lo que su fracaso tendrá un “impacto muy negativo, ya que incrementa la incertidumbre financiera y obliga a NH a cerrar acuerdos de refinanciación o proseguir con la venta de activos”.

Para estos analistas, la posición de liquidez del grupo español (153 millones a junio más 71 millones del 67% del hotel Lotti de París) no es suficiente para cubrir los vencimientos de los próximos años. Sabadell descarta una ampliación de capital, pero cree que debería renegociarse la deuda.

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La cotización de NH Hoteles se ha quedado sin uno de sus principales revulsivos a medio plazo. Tras verse obligada en octubre a revisar a la baja los términos económicos del acuerdo, la cadena hotelera española anunció ayer finalmente la ruptura de su pacto con el conglomerado chino HNA, que no ha dado el necesario paso al frente para ejecutarlo.
Además de hundir un 18,7% el precio de sus acciones, el naufragio de la operación abre un periodo de incertidumbre para el grupo español, que en vísperas de importantes vencimientos de deuda se ve privado de un notable inyección de ingresos. No en vano, el frustrado pacto con HNA contemplaba la compra del 20% de la empresa española por el grupo asiático, previo desembolso de 330 millones de euros, además de planes conjuntos para extenderse por el mercado chino.
NH afirma que, pese a la ruptura del acuerdo, que ambas partes han atribuido a la inestabilidad de los mercados, las conversaciones proseguirán en un intento de materializar los huidizos objetivos de la alianza inicial, un proceso que no se verá precisamente favorecido por el constante deterioro del valor de sus acciones (NH acumula unas pérdidas del 32% en bolsa este año). Hasta entonces, lo único palpable es una indemnización de 15 millones de dólares que NH recibirá de HNA, un exiguo premio de consolación frente a las ventajas teóricas del acuerdo, y muchas dudas sobre su futuro inmediato.
Y es que el grupo español debe hacer frente en 2012 a compromisos por más de 550 millones de euros, labor de refinanciación que ahora se pone cuesta arriba y que le obligará a buscar sin dilación otras alternativas.